비트코인 강세장 확정 전망, 하지만 9만 달러 수익 실현 위험 존재

비트코인이 온체인 분석가들이 “다음 진정한 시험대”라고 부르는 9만 달러 부근에 진입하고 있습니다. 투자자들이 1~3개월 전에 BTC를 매수한 물량이 집중되는 지점에 가격이 접근함에 따라 트레이더들이 차익 실현에 나설 가능성이 있습니다. 크립토퀀트는 이러한 움직임을 더 큰 상승 추세 내의 일시적인 멈춤으로 보고 있지만, 8만 8천 달러에서 9만 달러 사이의 구간이 단기적으로 가장 확실한 저항선으로 여겨지고 있습니다.

크립토퀀트의 최신 주간 연구는 2026년에 수익성 안정화 신호가 나타날 것으로 예상하며, 특히 기관 투자자의 참여 확대와 같은 시장 구조의 변화를 강조합니다. 기영주 CEO는 이러한 변화가 향후 사이클 극단의 강도를 완화할 수 있다고 분석했습니다.

핵심 요약

• 크립토퀀트는 비트코인이 다음 저항선으로 예상되는 8만 8천 달러~9만 달러 구간에 진입할 경우 차익 실현 가능성이 높아질 것으로 전망합니다 .
• 거래자들이 실제로 거래한 가격은 약 64,300달러로 예상되며, 상한선은 90,300달러 부근으로, 이 가격대에서 수익 마진이 늘어나고 매도세가 촉발될 수 있습니다.
• 크립토퀀트는 약 8만 6천 달러에서 차익 실현 영역까지의 경로가 “대체로 명확하다”며 약세장으로의 회귀를 의미하지는 않는다고 밝혔습니다.
• 기영주는 기관 투자자의 지분 보유가 향후 주가 사이클의 최고점과 최저점을 “더 완만하게” 만들어 상승 및 하락 극단적인 상황을 완화할 수 있다고 주장합니다.
• 코인텔레그래프 가 이전 에 인용한 코인쉐어즈 데이터 와 크립토퀀트의 분석 모두 현재의 강세장을 2026년까지 MVRV와 같은 수익성 지표의 안정화와 연결 짓고 있습니다.

9만 달러가 이제 “수익 실현” 기준점이 된 이유는 무엇일까요?

화요일에 발표된 주간 보고서에서 크립토퀀트는 비트코인 ​​가격이 9만 달러 부근에 도달할 경우 매도 압력이 증가할 수 있다고 경고했습니다. 그 이유는 실현 수익성, 즉 시장 참여자들이 마지막으로 온체인에서 비트코인을 매입한 시점을 기준으로 현재 보유하고 있는 이익 또는 손실 규모와 관련이 있습니다.

크립토퀀트는 “실현 가격”을 최근 1~3개월 동안의 평균 매입 가격으로 정의합니다. 이 분석 업체는 실현 가격을 약 64,300달러로 추정하고, 해당 수준을 중심으로 상한선과 하한선을 설정하여 이 공급군에서 손익분기점이 확대될 수 있는 지점을 보여줍니다.

크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면, 상단 “수익 실현” 구간은 약 90,300달러 부근에 위치하며, 이는 실제 거래 가격보다 약 40% 높은 수준입니다. 보고서는 이 구간을 88,000달러에서 90,000달러 사이에 형성된 온체인 공급 클러스터와 연결하며, 투자자들이 극복해야 할 다음 저항선으로 지목했습니다.

크립토퀀트 분석가들은 “상단 밴드가 8만 8천 달러에서 9만 달러 사이의 온체인 공급 클러스터와 일치하므로, 이 가격대가 다음 저항선이 될 것으로 예상됩니다. 역사적으로 가격이 상단 밴드에 접근하면 거래자들의 수익 마진이 줄어들고 매도세가 심화될 수 있는데, 이는 상승 추세 내에서 자연스러운 일시 정지 지점이지 추세 반전은 아닙니다.”라고 분석했습니다.

시장 참여자들에게 중요한 점은 CryptoQuant가 현재 $86,000 부근의 현물 수준에서 차익 실현 영역까지의 경로를 “대체로 명확하다”고 설명한다는 것입니다. 또한 가격 움직임이 시장을 약세장으로 되돌리는 징후는 없다고 밝혔습니다. 즉, $90,000 테스트는 즉각적인 추세 붕괴라기보다는 유동성 및 포지셔닝 장벽으로 해석되고 있습니다.

크립토퀀트에 따르면 “약세장”에서 “강세장 확인”으로 전환되었습니다.

차익 실현 분석과 더불어 크립토퀀트는 전반적인 상승 전망을 재차 강조했습니다. 회사는 기술적, 가치 평가 및 온체인 지표가 상승 추세를 지지하는 방향으로 일치하고 있다고 밝혔으며, 이는 기영주 CEO의 이전 발언과 일맥상통합니다.

키는 이전에 시장 구조가 변화하고 있으며, 이는 사이클 전환 시 가격 반응의 급격성에 영향을 미칠 수 있다고 주장했습니다. 최근 X에 대한 글에서 그는 기관 투자자의 지분율이 개인 투자자 대비 증가했기 때문에 향후 사이클의 정점과 저점이 이전 시대보다 덜 극단적으로 나타날 수 있다고 제안했습니다.

“오늘날 훨씬 커진 시장 규모와 증가하는 기관 투자 비중은 양극단의 변동성을 완화하고 있습니다. 상승폭을 제한하는 요인들이 하락폭 또한 완화하는 역할을 합니다.”라고 기영주는 썼다.

이러한 관점은 거래자들에게 중요한데, 기관 투자 비중이 높은 시장은 개인 투자자의 레버리지에 의해 움직이는 시장과는 달리 유동성 충격에 다르게 반응할 수 있기 때문입니다. 크립토퀀트의 최신 보고서는 변동성이 완전히 사라진다고 주장하는 것은 아니지만, 위험과 매도 압력의 분포가 이전 주기보다 덜 이분법적일 수 있음을 시사합니다.

수익성 신호: CryptoQuant가 예측하는 2026년의 변화

크립토퀀트의 연구는 2026년에도 수익성 안정성이 지속될 것이라는 점을 강조합니다. 특히, 기영주는 시가총액 대비 실현가치(MVRV) 비율을 언급하며, 2026년 약세장 동안 이 비율이 손익분기점인 1 아래로 떨어진 적이 없다고 지적했습니다. 그는 이러한 결과가 투자자들이 전반적인 수익 상태를 유지했으며, 완전한 하락세로 전환하지 않았음을 시사한다고 분석했습니다.

이는 이전의 거시적 하락 추세와는 대조적입니다. 당시에는 MVRV가 손익분기점을 돌파하여 광범위한 미실현 손실을 알리는 신호 역할을 했습니다. 크립토퀀트가 널리 사용하는 접근 방식에 따르면, 손익분기점 이상을 유지하면 대규모 투자자 집단에서 강제 매도가 발생할 가능성을 줄일 수 있습니다.

코인텔레그래프는 이전에 MVRV가 365일 이동평균선을 돌파했다고 보도했는데, 이 매체는 이를 2018년과 2022년 약세장의 종료 시점으로 해석했습니다. 당시 보도는 MVRV의 돌파 자체에 초점을 맞췄지만, 크립토퀀트의 최신 분석은 이 지표를 시장이 붕괴하는 것이 아니라 수익성을 유지하고 있다는 더 넓은 개념과 연결 짓고 있습니다.

ETF는 투자자들이 저항 영역을 주시하는 가운데 수요 압력을 가중시키고 있습니다.

크립토퀀트의 전망은 온체인 공급량과 실제 가격 외에도 실시간 수요 신호에 따라 검증되고 있습니다. 코인텔레그래프는 미국 내 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)에 이번 달 순유입이 발생했다고 보도했습니다. 특히 최근 한 주 동안 첫 이틀에 17억 달러의 순유입이 기록되었으며, 월요일 하루에만 9억 9,900만 달러가 유입되었습니다.

해당 수치는 보고서에 인용된 Farside Investors의 데이터에 따른 것입니다. ETF 자금 유입만으로는 온체인 저항을 완전히 해소할 수는 없지만, 지속적인 자금 유입은 특히 9만 달러와 같은 심리적으로 중요한 가격대 부근에서 신규 수요와 차익 실현 매물 간의 균형을 바꿀 수 있습니다.

트레이더들에게 있어 실질적인 시사점은 다음 저항선이 가격 기반 기술적 수준뿐만 아니라 최근 매수한 코인들이 매도를 유도할 만큼 충분한 수익을 창출하는 지점에서도 측정된다는 것입니다. ETF 수요가 강하게 유지된다면 이러한 공급 과잉을 흡수하는 데 도움이 될 수 있지만, 수요가 약화되면 차익 실현 움직임이 더 빠르게 우세해질 수 있습니다.

앞으로 관건은 비트코인이 더 큰 매도세에 휩쓸리지 않고 8만 8천 달러에서 9만 달러 사이의 구간을 돌파할 수 있을지 여부입니다. 크립토퀀트의 분석 프레임워크는 상승 추세 내에서 “자연스러운 멈춤”이 발생할 가능성이 있다고 제시하지만, 투자자들은 9만 달러 테스트가 일시적인 하락세인지 아니면 더 오래 지속될 저항선인지 판단하기 위해 ETF 자금 유입 지속성과 온체인에서의 실현 수익 구간을 함께 살펴볼 것으로 예상됩니다.